Fold Holdings включили в индекс малых компаний Russell 2000

Организация Fold Holdings, специализирующаяся на финансовых биткоин-сервисах, станет компонентом индекса Russell 2000. Данное решение совпало по времени с инициативой провайдера MSCI по пересмотру критериев включения компаний с цифровыми активами на балансе в свои расчетные показатели.

Внимание участников рынка сосредоточено на том, как эти разнонаправленные события отразятся на институциональном принятии криптовалютного сектора.

Развитие бизнеса Fold Holdings и выход на фондовый рынок

Компания Fold Holdings (листинг на NASDAQ под тикером FLD) объявила о вхождении в индекс Russell 2000 22 декабря. Представители фирмы позиционируют ее как первый публичный проект в сфере финансовых услуг для владельцев биткоина. На текущий момент казначейство организации насчитывает более 1500 биткоинов. Продуктовая линейка включает мобильное приложение, дебетовые карты и систему вознаграждений за транзакции.

Председатель и генеральный директор Fold Holdings Уилл Ривз назвал это событие важным этапом, подтверждающим статус успешной публичной компании. По его мнению, присутствие в индексе повысит узнаваемость бренда среди институциональных и розничных инвесторов. Ривз также отметил, что менеджмент сфокусирован на дисциплинированном исполнении стратегии и создании долгосрочной стоимости для акционеров.

Аналитики инвестиционного банка Goldman Sachs прогнозируют положительную динамику индекса Russell 2000 в начале 2026 года. Однако, по их оценкам, годовая доходность составит около 10%, что несколько ниже ожидаемых показателей S&P 500. Эксперты подчеркивают, что высокая разница в результатах отдельных компаний внутри индекса открывает возможности для извлечения прибыли активными инвесторами.

Отличия финтех-сектора от традиционного майнинга

Индекс Russell 2000 охватывает около 2000 американских предприятий малой капитализации. На их долю приходится от 5% до 7% общей рыночной оценки публичного капитала США. В отличие от S&P 500, данный бенчмарк ориентирован на компании с высоким потенциалом роста. Он служит основным ориентиром для множества взаимных фондов и биржевых фондов (ETF).

Следовательно, Fold Holdings не является единственным представителем индустрии цифровых активов в составе индекса. Ранее в него уже вошли крупные майнинговые предприятия, такие как Marathon Digital и Riot Blockchain. В 2023 году эти структуры показали наиболее высокую динамику роста в рамках индекса. Однако Fold Holdings выделяется тем, что предоставляет финансовые сервисы напрямую конечным потребителям, а не занимается добычей криптовалют.

Риск прекращения сотрудничества MSCI с криптобизнесом

Включение Fold Holdings в Russell 2000 привлекло внимание экспертов в контексте обсуждений, инициированных провайдером MSCI. В октябре эта организация предложила исключать из своих глобальных индексов компании, у которых доля цифровых активов превышает 50% от общего объема имущества. Представители MSCI аргументируют это тем, что подобные структуры по своей сути ближе к инвестиционным фондам, чем к операционному бизнесу.

Под угрозой исключения оказалась компания Strategy (ранее MicroStrategy) Майкла Сэйлора. Согласно отчету JPMorgan, такой шаг может привести к чистому оттоку средств из акций фирмы в размере $2,8 млрд. Если другие провайдеры индексов поддержат эту инициативу, совокупные потери сектора могут достичь $8,8 млрд. Руководство Strategy в официальном письме предупредило, что это лишит отрасль доступа к пассивным инвестициям объемом $15 трлн.

Окончательное решение MSCI будет объявлено 15 января. По мнению аналитиков, вердикт создаст прецедент для всей индустрии фондовых индексов. В предварительный список на выбывание уже вошли 38 компаний с суммарной капитализацией $46,7 млрд. Между тем, сектор корпоративного владения цифровыми активами продолжает стремительно расти: к осени 2025 года его общая оценка превысила $150 млрд.