Итоги недели: «День освобождения», прогресс стейблкоин-регуляций и возобновление DEX-лидерства Ethereum

Дональд Трамп озвучил обещанный перечень торговых пошлин, в США продвинулась разработка стейблкоин-законодательства, сеть Ethereum вернула лидерство по объемам торгов на DEX и другие события уходящей недели.

Рынку не понравился «День освобождения»

Биткоин открыл неделю на отметке $81 700. В течение понедельника цена опускалась $81 329, однако позднее перешла к росту.

Часовой график BTC/USD биржи Binance. Данные: TradingView.

Определяющим фактором для биткоина и большинства других криптовалютных и традиционных активов стало 2 апреля — так называемый «День освобождения» — презентация новых торговых пошлин для партнеров США президентом Дональдом Трампом.

1 апреля аналитики QCP Capital предупредили, что внедрение излишне агрессивных тарифов может усилить негативные настроения на рынке и спровоцировать дальнейшее падение рисковых активов.

В I квартале 2025 года Биткоин, Ethereum и S&P 500 продемонстрировали худшие показатели за последние три года. C 29 марта рынок цифровых активов лишился более $160 млрд капитализации.

В условиях, когда потребительское доверие находится на 12-летних минимумах, а фондовые рынки уже потрясены недельной просадкой на 4–5%, время для ужесточения торговых условий крайне неподходящее.

«Однако политический театр часто оставляет возможность для перестройки. Более мягкая, чем ожидалось, имплементация мер может дать рынкам короткую передышку», — допустили специалисты.

2 апреля к моменту начала презентации Трампа цена биткоина достигла локального максимума выше $88 000. После оглашения планов правительства США курс обвалился до уровня начала недели около $82 000.

Сооснователь BitMEX Артур Хэйес отметил, что рынку «не понравились» новые тарифы.

Mrkt no likey «Liberation Day», if $BTC can hold $76.5k btw now and US tax day Apr 15, then we are out of the woods. Don’t get chopped up!

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) April 2, 2025

По его мнению, если биткоин удержит уровень $76 500 до дня уплаты налогов в США 15 апреля, рынок избавится от неопределенности и волатильности, спровоцированной объявлением пошлин.

Во время выступления Трампа рыночная капитализация индекса S&P 500 всего за 16 минут сократилась более чем на $2 трлн, обратили внимание в The Kobeissi Letter.

«Фьючерсы на Nasdaq 100 в настоящее время торгуются на 850 пунктов ниже после суточного роста на 400. Это ставит нас на путь самого крупного дневного разворота в 2025 году. Пристегните ремни безопасности, чтобы быть готовыми к большей волатильности», — заявили авторы ресурса.

В течение суток после презентации криптовалютный индекс страха и жадности за последние сутки обвалился до 25 пунктов в зону «экстремального страха». Накануне «Дня освобождения» метрика демонстрировала осторожный рост.

4 апреля объем суточных ликвидаций на крипторынке достиг $250 млн. В пятницу биткоин успел подняться с $81 800 до $84 700, однако рухнул к изначальным значениям после анонса Китаем ответных пошлин против США.

В течение дня цифровое золото постепенно восстановилось, но затем снова отреагировало просадкой на публикацию данных о рынке труда в Соединенных Штатах. Негатива добавило последующее выступление председателя Федрезерва Джерома Пауэлла.

Вместе с тем индекс доминирования цифрового золота приблизился к 63%. Показатель увеличивается с января 2023 года.

В течение выходных курс продолжил падение. На момент написания биткоин торгуется на уровне $82 000. Индекс страха и жадности частично восстановился и находится на отметке 35.

Динамика Ethereum во многом совпала с цифровым золотом. В начале недели цена составляла $1790.

К 1 апреля график достиг локального пика около $1918. 2 апреля после просадки до уровня $1750 цена Ethereum вновь превысила $1900, но обвалилась до $1794 на фоне «Дня освобождения».

Часовой график ETH/USD биржи Binance. Данные: TradingView.

Последующие три дня курс находился в диапазоне $1750–1840. На момент написания цена Ethereum составляет $1742.

За неделю все активы из списка топ-10 по капитализации столкнулись с просадкой, кроме TRX с приростом в 3,4%.

Данные: CoinGecko.

Самые существенные потери у SOL (-8.7%), ADA (-7,1%) и DOGE (-4,7%).

Эксперты оценили последствия «Дня освобождения»

2 апреля президент США Дональд Трамп объявил о пошлинах для торговых партнеров в рамках так называемого «Дня освобождения».

Новая политика предусматривает «взаимные тарифы» для ряда торговых партнеров приблизительно в половину меньше тех, которые они налагают на американские товары. Для остальных государств ввели минимум в 10%.

В частности, озвученные пошлины для Китая составили 54%, для ЕС — 20%, Вьетнама — 46%, Тайваня — 32%, Японии — 24%, Индии — 26%, Южной Кореи — 25%.

Трамп также упомянул 25% тарифы на ввозимые автомобили и автозапчасти.

По мнению специалистов, эффект внедрения пошлин выйдет не ограничится краткосрочным негативным влиянием на рынки.

В частности, отраслевые эксперты считают, что от этого напрямую пострадают американские майнеры.

Большая часть устройств для добычи криптовалюты сейчас ввозится в страну из Малайзии (новая ставка пошлин — 24%), Таиланда (36%) и Индонезии (32%), отметил основатель и CEO Blockware Solutions Мэйсон Джаппа.

«Уже доставленные в США установки станут более ценными», — констатировал он.

Генеральный менеджер BitMars Саммер Мэн добавила в приведенный перечень Китай (54%). Пострадают все заводы крупнейшего производителя оборудования для добычи биткоина Bitmain, подчеркнула она.

По оценке специалистов The Mining Pod, базирующаяся в КНР компания занимает около 80% рынка ASIC-майнеров. Еще около 7% приходится на китайского же конкурента MicroBT, предприятия которого расположены в тех же юрисдикциях.

Обе компании ранее заявляли об открытии производственных линий в США. Однако их масштабы остаются неизвестными, а чипы для установок все равно импортируются из-за рубежа.

Аналитик Blockware Solutions Митчелл Эскью назвал последствия введения тарифов «огромными». По его словам, это приведет к сокращению импорта, что увеличит внутренний спрос.

«Если совместить это с ростом BTC, то можем увидеть скачок цен на ASIC-майнеры в 5–10 раз, как это произошло в 2021 году», — заявил Эскью.

CEO Synteq Digital Тарас Кулик считает, что объявленные тарифы «подавят дальнейшее развитие сектора».

По мнению ведущего аналитика BRN Валентина Фурнье, пошлины Трампа в некоторой степени развеяли неопределенность вокруг дальнейшей динамики биткоина, а долгожданная ясность в торговой политике США «создает предпосылки для активизации быков».

«Неопределенность снижается, и институциональные покупатели возвращаются. С учетом совпадения ключевых катализаторов мы ожидаем, что биткоин восстановит импульс и предпримет еще одну попытку достичь уровня $90 000 в ближайшем будущем», — сообщил Фурнье.

Дэвид Эрнандес из 21Shares поддержал коллегу, отметив, что устойчивость первой криптовалюты к тарифам по сравнению с акциями может вновь подтолкнуть институциональный спрос.

В сети также появилась теория о том, что «освободительные» пошлины на самом деле разработаны искусственным интеллектом.

Некоторые пользователи X обратились к ChatGPT для расчета тарифных планов и получили аналогичные цифры.

«Я думаю, [в администрации] попросили ChatGPT рассчитать тарифы других стран, и именно поэтому цифры не имеют абсолютно никакого смысла. Они просто делят дефицит торгового баланса, который мы имеем с той или иной страной, на наш импорт из этой страны или устанавливают 10%, в зависимости от того, что больше», — отметил один из комментаторов.

Редактор Journal of Public Economics Войтек Копчук провел аналогичный эксперимент и получил соответствующий ответ.

Власти США очертили стейблкоин-регуляции

На рассмотрении американских властей находится одновременно два законопроекта о регулировании стейблкоинов — STABLE Act и GENIUS Act. Оба документа ожидают дебатов в Палате представителей и Сенате.

Между двумя предложениями существуют различия, однакр лоббисты от криптоиндустрии предполагают скоординированную работу для их согласования, чтобы избежать затягивания процесса.

Сделав еще один шаг навстречу четким регуляциям, 4 апреля Подразделение корпоративных финансов SEC назвало характеристики стейблкоинов, не относящихся к ценным бумагам.

Согласно заявлению, такие стейблкоины «разработаны для поддержания стабильной стоимости по отношению к доллару США и обеспечены долларами США и/или другими активами, которые считаются низкорисковыми и ликвидными».

Средства должны храниться в резерве и соответствовать или превышать стоимость стейблкоинов в циркуляции. Эмитент обязан выпускать и погашать актив по требованию в неограниченных количествах.

Торги на вторичном рынке и участие посредников в транзакциях допускается, однако стейблкоины не должны давать держателям права на любые формы дивидендов и долю в компании эмитента или другом бизнесе.

Что обсудить с друзьями?

• Трейдер превратил $2184 в $6,66 млн на лонге PEPE.
• Павел Дуров заработал 95,8 млн рублей на NFT-кирпичах.
• СМИ сообщили о выброшенной флешке с биткоинами. В сообществе заподозрили фейк.
• В Джорджии предложили знакомить воспитанников детсадов с блокчейном.

Между Джастином Саном и FDT разгорелся конфликт

2 апреля стейблкоин FDUSD отклонялся от паритета с долларом на ~12% на фоне заявлений Джастина Сана о неплатежеспособности компании First Digital Trust (FDT).

Минутный график FDUSD/USD биржи Binance по состоянию на 2 апреля. Данные: TradingView.

First Digital Trust — гонконгская фирма-фидуциар, нанятая компанией Techteryx для управления резервами стейблкоина TrueUSD (TUSD). По сообщениям CoinDesk, в 2023–2024 годах на балансе проекта сформировался дефицит в $456 млн, связанный с деятельностью FDT.

Согласно судебным документам, фирма должна была вложить резервные средства в фонд Aria Commodity Finance Fund (Aria CFF) на Каймановых островах, но направила деньги в Aria Commodities DMCC — неавторизованный фонд, зарегистрированный в Дубае.

Мэтью Бриттен, указанный в документах как управляющий Aria CFF, сообщил журналистам, что два фонда связаны между собой — DMCC занимается трейдингом, а CFF предоставляет финансирование для сделок.

В 2022 Techteryx попыталась вернуть средства, однако фонд смог возместить лишь малую часть. Тогда Сан предоставил Techteryx кредит для обеспечения выкупа монет.

2 апреля в ответ на репортаж CoinDesk предприниматель опубликовал твит, где назвал FDT неспособной обеспечить погашение клиентских средств.

First Digital Trust (FDT) is effectively insolvent and unable to fulfill client fund redemptions. I strongly recommend that users take immediate action to secure their assets. There are significant loopholes in both the trust licensing process in Hong Kong and the internal risk…

— H.E. Justin Sun 🍌 (@justinsuntron) April 2, 2025

Он порекомендовал пользователям вывести средства и призвал регуляторов обратить внимание на недочеты в системе лицензирования и риск-менеджмента.

Заявление привело к волне продаж собственного стейблкоина First Digital Trust под тикером FDUSD и временной просадке цены до $0,88.

First Digital опровергла сообщения Сана и заверила в полном обеспечении FDUSD, сославшись на соответствующую финансовую отчетность. Заявления предпринимателя назвали «кампанией по очернению» и «атакой на конкурирующий бизнес».

3 апреля Сан провел пресс-конференцию с «раскрытием крупного международного финансового мошенничества с участием традиционных финансовых учреждений и Web3-платформ в Гонконге».

🚨I’m exposing a major international financial fraud involving traditional financial institutions and Web3 platforms in Hong Kong.—LIVE NOW. https://t.co/wmCpV7sIcI

— H.E. Justin Sun 🍌 (@justinsuntron) April 3, 2025

В тот же день в FDT опубликовали официальный ответ на обвинения. Согласно сообщению, компания действовала «исключительно в рамках инструкций Techteryx» и обладает доказывающими это записями.

Проблемы с возвратом средств в 2022 году обвинили Techteryx. FDT заявляет, что тогда фонд Aria выразил обеспокоенность касательно соблюдения норм KYC/AML в сделке покупке TrueUSD фирмой Techteryx и идентификации личности ее бенефициара. Фонд якобы до сих пор не получил необходимых данных.

«Посредством ложного обвинения [FDT] в участии в заговоре Джастин Сан и Techteryx пытаются уйти от ответственности и избежать своих обязанностей по правильному менеджменту резервов в роли эмитента стейблкоина», — сказано в заявлении FDT.

Фирма также погасила свыше $25 млн в FDUSD, отметив, что продолжает деятельность в штатном режиме.

4 апреля Сан предложил вознаграждение в $50 млн за возвращение резервов TUSD, «незаконно присвоенных недобросовестными лицами, включая First Digital Trust».

(1/3) 🚨$50 Million Bounty Program — First Digital Trust Scam

I hereby officially announce: A $50 million bounty program (equivalent to roughly 10% of my liquidity support or the stolen TUSD reserves) will be offered to recover the TUSD reserves misappropriated by bad actors…

— H.E. Justin Sun 🍌 (@justinsuntron) April 4, 2025

5 апреля он пообещал «привлечь мошенников к ответственности по всей строгости закона»:

«First Digital Trust (FDT) не должна получить еще один шанс обмануть общественность под видом лицензированного учреждения, в Гонконге или где-либо еще».

На момент написания курс FDUSD восстановился и сохраняет приблизительный паритет с долларом США. Подробности предполагаемого судебного разбирательства пока неизвестны.

Также на ForkLog:

• В Chainalysis сообщили о возвращении даркнет-платформ к биткоину.
• Семья Трампа получила контроль над World Liberty Financial.
• Pump․fun вернула функцию стриминга с новыми ограничениями.
• СМИ: Circle отложит планы по проведению IPO.

DEX-первенство вернулось к Ethereum

Сеть Ethereum вновь заняла первое место по совокупному объему торгов на децентрализованных биржах. С сентября прошлого года лидерство было за Solana.

По данным DeFi Llama, совокупный объем торгов на Ethereum-биржах достиг $64,6 млрд — на 22% больше $52,62 млрд у Solana.

Данные: DeFi Llama.

Значительная часть объемов пришлась на DEX Uniswap, которая достигла оборота в $30 млрд. Вторую позицию среди Ethereum-бирж заняла Fluid с показателем в $9 млрд, что свидетельствует о растущей конкуренции.

Снижение объема торгов на Solana, в том числе на площадках Raydium и Pump.fun, объясняется спадом интереса к сегменту мем-коинов.

В январе «народная экосистема» демонстрировала всплеск активности благодаря запуску токена TRUMP. В марте на Raydium не было ни одного дня с объемом торгов выше $1 млрд.

Средний ежедневный объем торгов «смешными монетами» на Pump.fun снизился с $390 млн в январе до менее $100 млн в марте.

Что еще почитать?

В новом материале выяснили, как взросление рынка влияет на его циклы и действительно ли стоит полагаться на прогнозы цены биткоина на основе исторических данных.

В честь 1 апреля обратились к мистическим силам за рыночной аналитикой.

Рассмотрели устройство нативных роллапов в Ethereum и поговорили об их пользе для экосистемы.

С Олегом Cash Coin разобрались в запутанных связях между крупными криптопроектами и чиновниками новой президентской администрации и в том, чего добиваются их руководители.

Изучили некастодиальный кошелек SparX, его функции и особенности с точки зрения пользователей The Open Network (TON).

В традиционном дайджесте собрали главные события за неделю в сфере кибербезопасности.