Кит HTX выкачал 93% USDT из Aave: как это повлияло на рынок DeFi

Ликвидность в одном из флагманских DeFi-протоколов Aave испытала внезапный и мощный удар: криптокит, идентифицированный как HTX (ранее Huobi), вытащил 93% доступного объёма USDT из одного из крупнейших пулов для заимствований.

Фактически, один гигантский адрес вывел около $400 млн в USDT единым траншем, оставив других крупных участников в недоумении. USDT традиционно считается одним из самых популярных активов на платформе Aave, именно поэтому степень его использования всегда была на высоком уровне.

Согласно наблюдениям ончейн-аналитиков, HTX уже на протяжении нескольких дней перебрасывал объёмы USDT, вероятно, готовясь к масштабной операции по перераспределению капитала или же реаллокации активов в другие протоколы.

Участниками транзакций стали адреса, ассоциированные с Huobi Recovery и кошельком HTX 52. Напомним, ранее с этими кошельками также связывали движения стейблов от Джастина Сана — в частности, переводы между сетями TRON и Ethereum, часто с использованием Binance как промежуточного моста.

Паника или стратегия?

В течение 24 часов после операции общий объём ликвидности Aave V3 упал более чем на $307 млн, а процентные ставки по займам в USDT моментально взлетели до аномальных высот — местами фиксировалась годовая доходность (APY) до 40%. Поставщики ликвидности, оставшиеся в пуле, вдруг стали обладателями щедрых процентов, но… выйти с рынка уже не могли.

Цель всей этой масштабной рокировки пока остаётся в тумане. Одни считают это элементом стратегии HTX по тестированию устойчивости DeFi-протоколов к шокам. Другие — банальным выводом средств в рамках подготовки к новому этапу движения капитала. Ясно одно: даже самые топовые децентрализованные площадки до сих пор остаются крайне уязвимыми к действиям крупных игроков.

Сразу после массового вывода ставки по займам на Aave V3 держались на уровне 28,6%, а по депозитам достигли 24,65% годовых. Но DeFi — штука саморегулируемая. Буквально через час показатели начали снижаться и ушли к более привычным 8%, хотя и это по-прежнему выше среднерыночного уровня.

Между тем, Aave начал стягивать депозиты от других китов, которые спешат занять освободившееся место и воспользоваться образовавшейся нишей. Пул — живой организм, и он быстро адаптируется к новой экономической реальности.

По данным аналитиков, даже после вывода средств у Aave остаётся около $1.2 млрд в доступных резервах USDT и других стейблкоинах, что говорит о высоком уровне капитализации протокола. Однако сам факт того, что один участник может так сильно перетряхнуть рынок, говорит о многом.

HTX, к слову, позднее вернул часть средств на известный адрес, принадлежащий Huobi Recovery. Но без какого-либо анонса или даже намёка — всё было сделано в типичной для китов манере: тихо и быстро.

Вывод коснулся исключительно одного пула USDT. Другие активы, равно как и оставшиеся резервы USDT, остались в распоряжении пользователей. Интересно, что токен AAVE на фоне событий потерял всего 2,7% в цене, опустившись до $262.90, что, учитывая масштаб новостей, можно считать символической просадкой.

Многие аналитики в итоге пришли к выводу: операция HTX, вольно или невольно, стала своеобразной проверкой устойчивости Aave. И хотя удар был ощутимым, он не стал критическим. Протокол доказал, что даже в условиях резкого оттока ликвидности способен восстанавливаться и адаптироваться.

На сегодняшний день Aave V3 продолжает удерживать более $24 млрд в заблокированной стоимости (TVL), из которых свыше $16.6 млрд составляет заёмный капитал. Протокол также поддерживает собственный стейблкоин GHO, которого в обороте уже более 238 млн. Aave по-прежнему остаётся лидером среди платформ для децентрализованного кредитования, активно развивая своё присутствие более чем в 23 блокчейн-сетях.