Криптокредитование снизилось на 43% по сравнению с максимумами 2021 года, но заимствования DeFi восстановились на 959% от минимума

Размер рынка криптокредитования остается значительно ниже своего максимума в 64 миллиарда долларов, но заимствования децентрализованного финансирования (DeFi) восстановились более чем на 900% после минимумов медвежьего рынка.

Криптовалютное кредитование позволяет заемщикам использовать свои криптовалютные активы в качестве залога для получения криптовалютного или фиатного кредита, в то время как кредиторы могут ссужать свои активы для получения процентов.

Рынок криптокредитования упал более чем на 43% с рекордного максимума в $64,4 млрд в 2021 году до $36,5 млрд в конце четвертого квартала 2024 года, согласно отчету исследования Galaxy Digital, опубликованному 14 апреля.

«Спад можно объяснить сокращением кредиторов со стороны предложения и фондов, частных лиц и корпоративных субъектов со стороны спроса», — считает Зак Покорни, научный сотрудник Galaxy Digital.

Ключевые события криптокредитования. Источник: Galaxy Research.

Спад рынка криптокредитования начался в 2022 году, когда централизованные финансовые кредиторы (CeFi) Genesis, Celsius Network, BlockFi и Voyager подали заявление о банкротстве в течение двух лет из-за падения стоимости криптовалют.

Их коллективное падение привело к просадке рынка кредитования примерно на 78%, при этом кредитование CeFi потеряло 82% своих открытых займов, согласно отчету.

Хотя общая стоимость рынка криптокредитования еще не достигла своих предыдущих максимумов, кредитование DeFi значительно восстановилось, согласно некоторым показателям.

Займы DeFi выросли почти в 10 раз

Рынок криптокредитования достиг дна в размере 1,8 млрд долларов США в открытых займах во время медвежьего рынка в четвертом квартале 2022 года.

Однако открытые займы DeFi выросли до 19,1 млрд долларов США по 20 кредитным заявкам и 12 блокчейнам к концу 2024 года, что на 959% больше, чем за восемь кварталов с рыночного дна 2022 года.

«Заимствования DeFi пережили более сильное восстановление, чем кредитование CeFi», — написал научный сотрудник Galaxy Digital Покорни.

«Это можно объяснить общедоступной природой приложений на основе блокчейна и выживанием кредитных заявок в условиях хаоса медвежьего рынка, который погубил крупных кредиторов CeFi».

«В отличие от крупнейших кредиторов CeFi, которые обанкротились и больше не работают, крупнейшие кредитные приложения и рынки не были вынуждены закрыться и продолжили функционировать», — добавил он.

Непогашенные займы CeFi составляют в общей сложности 11,2 млрд долларов, что на 68% меньше по сравнению с пиковым совокупным размером портфеля кредиторов CeFi в 34,8 млрд долларов, достигнутым в 2022 году.

Размер рынка кредитования CeFi к концу квартала. Источник: Galaxy Research

Три крупнейших кредитора CeFi (Tether, Galaxy и Ledn) в совокупности занимают 88,6% от общего рынка кредитования CeFi и 27% от общего рынка криптокредитования.