Фиксация ставок фондирования в DeFi: стратегии Boros меняют рынок

В DeFi-сегменте постепенно формируется новый класс стратегий с предсказуемой доходностью, который ранее считался малодоступным для широкой аудитории. По данным последних исследований, устойчивый показатель на уровне 10–20% годовых перестает быть исключением и все чаще достигается за счет арбитража фандинг-ставок на рынке бессрочных фьючерсов. Эксперты подчеркнули, что подобные возможности существовали и раньше, но оставались нишевыми из-за высокой сложности и волатильности результатов.

Согласно отчету сооснователя Derive под псевдонимом itseneff, следующим этапом развития DeFi-доходности становятся опционы и механизмы фиксирования фандинга. В отличие от классических стратегий, где показатели напрямую зависят от колебаний ставок, новые инструменты позволяют заранее получить ожидаемые результаты. Это снижает неопределенность и делает стратегии более понятными для пользователей, ориентированных на стабильный результат.

Особое внимание рынок уделяет протоколу Boros, который развивается в экосистеме Pendle. Платформа позволяет превращать фандинг-ставки в «торгуемую единицу » и фактически фиксировать будущий процент. Для большинства трейдеров фондирование традиционно остается хаотичным и трудно прогнозируемым параметром, однако данный подход переводит его в формат структурированного и управляемого инструмента.

Бэктесты на рынках BTC и ETH с использованием данных Binance и Hyperliquid показывают, что стратегии арбитража через Boros позволяли фиксировать доходность в диапазоне от 10% до 20% годовых. В отдельных временных окнах наблюдались значения выше 23%, а в более ранних периодах — вплоть до 48% APY. При этом ключевой особенностью стало отсутствие направленной ценовой экспозиции, что выгодно отличает стратегию от спекулятивных подходов.

Аналитики подчеркнули: подобная доходность не считается «бесплатными деньгами». Стратегии ограничены по масштабируемости из-за ликвидности, требуют высокой операционной дисциплины и включают комиссионные и контрагентские риски. Управление позициями сразу на нескольких площадках усложняет реализацию и делает автоматизацию критически важным фактором для массового применения.